20世纪80年代以来,美债规模急剧上涨。1990年美国政府债务总额约为3.2万亿美元,2000年这一数字增长至约5.62万亿美元,2010年增至约13.56万亿美元,2020年增至约27.74万亿美元,2023年美国政府债务总额突破34万亿美元。截至2024年7月,美国政府债务突破35万亿美元,再次创下新高。虽然美联储降息能够缓解部分偿债压力,但美债规模扩张势头恐怕难以控制,将成为笼罩在全球经济上空的阴影。
美国财政部9月12日发布的月度联邦政府收支报告显示,今年美国政府已为35.3万亿美元国债支付逾1万亿美元利息。偿债成本上升也与美国8月财政赤字大幅上升相吻合。截至8月的前11个财月里,美国联邦赤字规模达1.9万亿美元,同比增长24%。美国财政赤字曾在2020财年达到3.13万亿美元的峰值,此后两年虽呈下降趋势,但在2023财年又有所上涨:美国财政部数据显示,2023财年美国政府的财政赤字增加了约3200亿美元,同比增长23%。一方面,经济的衰退和各种减税法案的实施导致财政收入减少;另一方面,为刺激经济增长,财政支出又不断增加,这就导致财政赤字不断攀升,只有通过发债弥补财政赤字,形成恶性循环。
根据预算约束理论,如果经济增长率高于债务利率,经济增长可以消化掉债务增长。即使债务的绝对量增长,也可通过扩大经济规模抵销债务增长对经济带来的负面影响,使债务的相对量下降。但即使在常态下,美国经济增速也只在2%左右,然而美国政府债务利率长期在5%左右,经济增速显然难以消化债务增长。更何况美国的经济增长统计包括了金融等非生产领域的资本增值,并不能完全反映实际的物质生产水平。
美国大行赤字财政,靠的是利用美元的国际货币地位实施美元霸权。20世纪80年代以后,美西方推行以美国为中心的全球化,形成美国债务经济的国际循环。美国利用美元地位,不断发行美元以购买世界其他国家和地区的商品和资源,形成巨大的贸易逆差。顺差国家收获美元后形成的外汇储备无法在国内使用,又存入美国的银行,或大量投资于美债和其他金融产品9博体育官网登录,使美元又回流到美国。2010年以来,美国的公共债务占其国内生产总值(GDP)的比重超过60%,并不断上升,但美国并没有发生债务危机9博体育官网登录,国债利率水平也没有明显上涨9博体育官网登录,其主要原因就在于基于美元地位形成的美国债务经济的国际循环。此外,目前世界金融市场中还没有能替代美债的更好投资品。这些都使美国赤字财政政策能够依靠发新债还旧债的方式维系。
金融是美国转移债务负担的重要手段。比如9博体育官网登录,利用利率、汇率手段使美元升值或贬值,以转移债务负担、加速美元回流。新冠疫情暴发以来,美联储推出量化宽松货币政策刺激经济,导致高通胀。此后,为抑制通胀,美联储多次实施美元加息政策9博体育官网登录,推高了美元币值,致使其他国家,特别是发展中国家的货币大为贬值,提高了这些国家的偿债成本,并使他们的美元资产大量回流美国。美联储加息货币政策实施4年多,帮助美国恢复经济平衡,缓解了通胀压力。如今,美联储开启4年多来的首次降息9博体育官网登录,接下来美元贬值既将给其他国家带来输入型通货膨胀,也将使其拥有的美元储备和美债资产缩水。
《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在党的二十届三中全会第二次全体会议上的讲话》在哪下载安装?印度穷人是穷,但是印度糖多,牛奶多,印度人城市中产看起来都比我们壮实好用吗?
作者: 管豪德 2024年10月04日 22:2983.45MB
查看797.14MB
查看36.4MB
查看601.53MB
查看
网友评论更多
103司马光荷l
常住适龄妇女都应享受免费“两癌”筛查➹🎛
2024/10/04 推荐
187****4846 回复 184****1314:国庆假期市场供给充足 内需潜力释放❄来自茂名
187****5745 回复 184****1344:沪郊奉贤的“逆袭”与“蝶变”⚸来自安康
157****1702:按最下面的历史版本☩💳来自南安
3684范庆娅192
2023舆论生态与品牌建设论坛在武汉召开✶🧤
2024/10/03 推荐
永久VIP:中国阿拉尔沙漠场地越野拉力赛十月开赛😖来自铁岭
158****7733:朝着建成教育强国战略目标扎实迈进(推动高质量发展·权威发布)👗来自白银
158****5479 回复 666☒:俄媒:美组建“稀土联盟”孤立中国难得逞❲来自保定
105宣诚悦xj
电影《出走的决心》:被更多人看到,才是它的意义所在✔🔡
2024/10/02 不推荐
幸盛有ug:五角大楼:美军准备好增强对中东地区军力部署📸
186****4399 回复 159****6670:黎真主党宣布使用“法迪4”导弹袭击以色列摩萨德总部🌔